1. ¿Qué es la Bolsa de Valores de la República Dominicana?
2. ¿Qué es un Intermediario de Valores?
3. ¿Qué es el Mercado Primario?
4. ¿Qué es el Mercado Secundario?
5. ¿Qué factores se deben tomar en cuenta al momento de invertir?
6. ¿Cuales son los requisitos para ser cliente de BHD Valores?
7. ¿Qué es una Central de Valores?
8. ¿Qué beneficios obtengo como emisor al hacer una emisión de títulos en el mercado público de valores?
9. ¿Qué limitaciones existen para acceder al mercado publico de valores como emisor?
10. ¿Quiénes participan en el proceso de emisión de títulos en el mercado de valores dominicano?
11. ¿Qué requisitos debo cumplir para llegar a ser emisor en el mercado público de valores?
12. ¿Cuánto tiempo estiman que pueda tardar el realizar una emisión en el mercado?
13. ¿Quiénes invierten en el mercado de valores dominicano?

1.¿Qué es la Bolsa de Valores de la República Dominicana?
La Bolsa de Valores de la República Dominicana, S.A. (BVRD) es una compañía por acciones, que tiene por objeto prestar a los Puestos de Bolsa inscritos en la misma todos los servicios necesarios para que éstos puedan realizar eficazmente las transacciones con valores de manera continua y ordenada, así como efectuar las demás actividades de intermediación de valores.
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2.¿Qué es un Intermediario de Valores?
Se entiende por intermediarios de valores a la persona física o jurídica, nacional o extranjera, que ejerza, de forma habitual, actividades de intermediación de valores objeto de oferta pública, ya sea en el mercado bursátil o extrabursatil. Dichos intermediarios deberán ser autorizados a operar por la Superintendencia de Valores, de acuerdo con los requisitos establecidos en el reglamento de la Ley 19-00.
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3.¿Qué es el Mercado Primario?
Operaciones que envuelven la colocación inicial de emisiones de valores, mediante las cuales los emisores obtienen financiamiento para sus actividades.
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4.¿Qué es el Mercado Secundario?
Operaciones que envuelven la transferencia de valores que previamente fueron colocados a través del mercado primario, con el objetivo de propiciar liquidez a los tenedores de valores.
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5.¿Qué factores se deben tomar en cuenta al momento de invertir?
Dentro de los factores a considerar al momento de realizar una inversión, se encuentran:

• Los objetivos de la inversión.
• El tiempo o plazo necesario para cumplir los objetivos de la inversión.
• La cantidad a invertir para satisfacer los objetivos de la inversión.
• El grado de riesgo que se está dispuesto a correr.
• El tipo de inversión que más se adecua a sus necesidades.

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6.¿Cuáles son los requisitos para ser cliente de BHD Valores?
Toda persona física o jurídica, nacional o extranjera, que desee realizar operaciones con o a través de BHD Valores, deberá completar, como mínimo, los requisitos abajo señalados, antes de realizar cualquier operación.
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Clientes Persona Física

• Fotocopia de la cédula de identidad y electoral, o pasaporte original vigente, (en caso de ser extranjero).
• Certificado de ingresos.
• Llenado de formulario “Conozca su Cliente”.
• Llenado del formulario “Perfil del Cliente”.

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Clientes Persona Jurídica

• Fotocopia del RNC o copia del número de identificación tributaria de su país, en el caso de ser una persona jurídica extranjera.
• Copia certificada de los documentos constitutivos de la empresa.
• Copia certificada de la última acta de asamblea donde se nombra el actual Consejo de Directores.
• Copia certificada del Consejo de Directores donde se autoriza a las personas que pueden firmar por la empresa, en el tipo de operación que se desea realizar en BHD Valores.
• Fotocopia de la cédula de identidad y electoral de los firmantes autorizados por la empresa en la operación, o copia del pasaporte si son extranjeros.
• Copia de los Estados Financieros auditados de los últimos 2 años (últimos 3 años para persona jurídica extranjera).
• Llenado de formulario “Conozca su Cliente” de la empresa y cada una de las personas autorizadas a firmar en la operación.
• Llenado del formulario “Perfil del Cliente”.

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7.¿Qué es una Central de Valores?
Es la entidad encargada de prestar a los participantes del mercado de valores los servicios de custodia, transferencia, compensación y liquidación de los valores que se negocien al contado en dicho mercado, así como registrar tales operaciones.
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8. ¿Qué beneficios obtengo como emisor al hacer una emisión de títulos en el mercado público de valores?

Obtener la liquidez que ofrece el mercado primario a largo plazo.
Captar capital fresco directamente del mercado de inversionistas.
Permite al emisor mejorar su estructura de balance y de garantías otorgadas.
Provee imagen positiva en el mercado y entre sus proveedores, ya que contara con calificación de riesgo.
Tendrá acceso a un grupo de inversionistas alternativo para la compañía.
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9.¿ Qué limitaciones existen para acceder al mercado publico de valores como emisor?
Requiere un compromiso de transparencia ante el mercado.
Obtener una calificación de riesgo.
Acogerse a las Leyes y regulaciones del mercado de valores bajo la supervisión de la Superintendencia de Valores.
Costos iniciales de la emisión.
Registro del auditor en la SIV.
Contratación de un representante de tenedores (para emisiones de largo plazo).
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10. ¿Quiénes participan en el proceso de emisión de títulos en el mercado de valores dominicano?
El mercado de valores dominicano lo componen distintos entes o participantes que se interrelacionan entre sí: a) Consejo Nacional de Valores, el cual conoce y decide sobre la normativa para regular el mercado.

• Superintendencia de Valores (SIV), la cual, entre otras funciones, vela por la transparencia del mercado y es la que autoriza las ofertas públicas de valores y registra a los demás participantes del mercado; Bolsa de Valores (BVRD), la cual se encarga de crear un mercado secundario de títulos-valores.
• Puestos de bolsa, los cuales son intermediarios de valores que tienen la autorización de operar en mercados bursátiles y extrabursátiles, estructuran y colocan las emisiones.
• Calificadores de Riesgo, los cuales emiten una opinión independiente y profesional sobre la capacidad de un emisor de cumplir con las obligaciones asumidas al emitir oferta pública.
• Emisores, que son las entidades del sector público o privado que toman la decisión de financiarse a través de la emisión de títulos en el mercado público de valores.
• Representante de Tenedores, el cual representa a los tenedores de bonos ante el emisor.
• Auditores Externos, firmas que auditan a los emisores y que tienen como requisito estar registrados ante la SIV.
• Depósito Centralizado de Valores, entidad que custodia y protege a los inversionistas, separando la custodia de los activos de las labores de gestión e intermediación, estableciendo un mejor control sobre el patrimonio de los inversionistas; y es la entidad que lleva el registro de propiedad de los títulos valores.
• Inversionistas, tanto individuales como institucionales, que invierten su liquidez en los títulos valores emitidos por los emisores, buscando mayor rentabilidad.
• BHD Valores, como Agente Estructurador y Colocador, coordina todas las partes involucradas en la estructuración, emisión y colocación de los títulos.

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11.¿Qué requisitos debo cumplir para llegar a ser emisor en el mercado público de valores?
El articulo 56 de la Ley 19-00 de Mercado de Valores establece que los requisitos para que un emisor nacional pueda solicitar la autorización de una emisión pública primaria de valores son: a) Documentación legal del emisor; b) Resolución emitida por el órgano competente del emisor autorizando la emisión de valores; c) Contratos suscritos entre el emisor y los demás participantes; d) Información financiera del emisor; e) Calificación de riesgo; y f) Elaboración del prospecto de emisión.
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12.¿Cuánto tiempo estiman que pueda tardar el realizar una emisión en el mercado?
BHD Valores estima un período de hasta 12 semanas, a partir del cumplimiento de los requisitos exigidos por la Ley del Mercado de Valores 19-00 y su reglamento de aplicación 729-04, para el cumplimiento de todas las actividades derivadas del proceso de emisión de títulos en el mercado de valores dominicano.
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13.¿Quiénes invierten en el mercado de valores dominicano?
Existen inversionistas individuales e institucionales a corto plazo y a largo plazo. Los inversionistas institucionales a largo plazo, están constituidos mayormente por los Fondos de Pensiones y las Compañías de Seguros, los cuales cuentan con una gran disponibilidad de fondos dentro de los límites de inversión legalmente permitidos. El portafolio actual de inversiones de los Fondos de Pensiones está regulado por los límites establecidos para cada instrumento y cantidad a invertir en cada emisor según la Comisión Clasificadora de Riesgos de la SIPEN.

En el caso de las Compañías de Seguros, la única limitación de inversión se refiere a que el monto invertido en un mismo instrumento no exceda el 40% del total permitido a invertir. La calificación del emisor debe estar por encima de grado de inversión (mínimo BBB) para poder acceder a los Fondos de Pensiones.
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